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STADA Arzneimittel halten
25.11.2009
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von STADA Arzneimittel (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) unverändert mit "halten" ein.
STADA sei einer der führenden deutschen Hersteller von Generika mit einem Jahresumsatz von 1,65 Mrd. EUR in 2008. Kerngeschäftsfelder seien Generika (Nachahmerprodukte) und Markenprodukte (Produkte für die Selbstmedikation und den Wellness-Bereich). Generika würden etwa 72% zum Umsatz beitragen. Im Wesentlichen konzentriere sich der Konzern auf Herz-Kreislauf-Mittel, Antirheumatika und Antibiotika. Auf kostenintensive Grundlagenforschung werde verzichtet.
Ein wichtiges Erfolgskriterium des STADA-Geschäftsmodells sei das internationale Netz lokaler und somit marktnaher Vertriebsgesellschaften. Hauptabsatzmarkt sei die Europäische Union bzw. Deutschland. Auf mittlere Sicht sei der Einstieg in das Geschäft mit Biogenerika vorgesehen. STADA verfüge über eine gute Entwicklungspipeline und gelte als Übernahmekandidat. Die Eigenkapitalquote betrage zum 30.09.2009 rund 34,5%.
Das aktuelle Zahlenwerk der STADA AG zeige deutliche Fortschritte im Vergleich zum zweiten Quartal. Eine anhaltende Geschäftserholung im Schlussquartal sei zu erwarten, so dass das Ergebnisziel für das Gesamtjahr durchaus als realistisch erscheine. Die anhaltend hohen Übernahmeaktivitäten im Sektor würden STADA weiterhin im Blickfeld der Marktteilnehmer belassen.
Summa summarum halten die Analysten der Hamburger Sparkasse an ihrer "halten"-Empfehlung für die STADA-Aktie fest. (Analyse vom 25.11.2009) (25.11.2009/ac/a/d)
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